房企|抵御不确定性什么是世茂集团(00813)的跨越转轨周期之道? 国资委

在“住房不炒”政策及“三道红线”新政要求下，2021年上半年，房地产行业发展主基调依旧以“稳”字当头。
一方面，得益于去年底重点城市市场热度运行态势延续，房地产销售于上半年创历史新高，1-6月商品房销售额突破9万亿达92931亿元，同比增长38.9%。
另一方面，行业迈入运营增值时代下，主流房企也纷纷完善地产相关多元化布局，积极拓展上下游产业链机会以协同主业发展。
2021作为地产行业发展历史上影响深远的一年，可以看到，行业也呈现出一些积极变化。房企报表质量明显改善，部分综合能力较弱的房企加速出清。
在供需两侧多维调控持续深化的趋势下，短期内房企注重改善报表，但长期则将回归运营提升，行业格局有望得到重塑。平安证券则认为，随着“三大政策”陆续出台，土储、信贷等资源持续向财务稳健、融资占优的龙头房企汇聚，行业马太效应将持续扩大。
作为“而立之年”大型房企阵营中的一员，8月30日，世茂集团(00813)再度以不俗的高质量业绩增长，向市场展现出了积极信号。
高质量稳健经营销售利润双丰收
自去年底挺进三千亿阵营后，世茂集团于2021上半年依然延续了其高品质增长。
报告期内，公司实现合约销售额1528亿元，同比增长38%;销售均价17746元/平米，高于TOP10房企的1.34万元/平米水平，展现稳健经营底色。
在签约额、销售均价双双提升之下，公司营收及净利润水平也延续两位数增长：
2021上半年，世茂集团实现营业收入734亿元，同比增长13.7%;股东应占核心利润62亿元，较去年同期55.6亿(不含处置物业股权收益)增长11.5%;核心利润93.8亿元，同比上升13.6%。

与此同时，公司综合毛利率也于上半年以28.6%维持领先优势，相较大多数房企20%-25%的毛利率区间，处于行业偏上水平。
总体而言，2021上半年，公司无论在销售增长表现还是净利润增长幅度均维持在行业前列，形成较强的穿越行业周期竞争力。
作为一家以稳健审慎底色著称的房企，在营收、销售稳定增长的同时，世茂集团于2021上半年在经营安全性方面也展现出其深厚的护城河优势。
智通财经APP了解到，面对日趋收紧的市场环境，世茂集团于上半年加大销售回款考核力度，并对资金进行集中管控。
报告期内，公司实现回款1161亿元，同比增长30.4%。除此之外，现金及银行存款达到823.8亿元，较2020年底增长20.3%，现金余额充裕;短债仅占借款总额的27%，抗风险能力持续增厚。
据世茂集团董事局副主席、总裁许世坛介绍，公司自去年起便开始与持续推进大型金融机构总对总合作，保障了目前每个月按揭放款达标，以及充足高质的融资资源。
截至2021年中期，公司未动用授信额度约800亿，并在期内成功发行10年期8.72亿美元优先票据，利率3.45%，境内外债券期限长、利率低。
在投资方面，公司也采取了更加审慎的投资策略，要求区域正现金流才能投资，对于投资回报的测算也更加严谨。通过在多方面采取更为谨慎、稳健的策略，公司于2020年便已全面达成“三道红线”财务指标要求。
2021年上半年，世茂集团净负债率达到50.9%，已连续10年维持在60%以下;剔除预收款的资产负债率为 68.0%，现金短债比(含预售监管资金及受限资金)为1.9，稳定保持全面“绿档”。
【房企|抵御不确定性什么是世茂集团(00813)的跨越转轨周期之道?】稳健的财务结构和充裕的现金储备，也使得世茂集团依然维持了其长期稳定的派息政策：每股派息0.7港元，较去年同比增长16.7%;股息率达9.45%，体现出世茂集团深度投资价值。

房企|抵御不确定性 什么是世茂集团(00813)的跨越转轨周期之道?

房企|抵御不确定性什么是世茂集团(00813)的跨越转轨周期之道?