房企|2021下半年集中供地，你的对手是谁？隐藏在股权穿透下的另一番风景( 四 ) 华润置地

整体来看，长三角地区凭借着优越的地理位置和经济发展还是会成为各房企下半年重点布局的区域，且该区域的土地市场从供需两端来看都将继续延续以往的热度；
此外在首轮集中供地下粤港澳大湾区的成交体量是比较小的，对于大本营在该区域的招商蛇口、华润置地和中海地产来说下半年一定会增加在该区域的土地储备；
海西地区有土地成交活动的城市主要发生在厦门和福州，且土地成交均价持续高启，五家房企里也只有保利和中海此前在海西地区布局较多，其他三家房企预计下半年不会贸然进入该地区。
其余区域预测不会成为各房企重点关注的区域但会根据各地区的土拍热度和楼市行情来进行适当的资源配置。
图：房企资金城市群分布表

3. 土储投资价值分析
中科财金数据模型对首轮集中供地下的每宗成交地块都评定了星级；星级标准从2星至5星，星级越大代表投资价值越高。
总体来看，五家国有控股房企的土储质量均较高，星级越高的地块占比越高，其中5星级权益土地成交额共达到765.7亿元，占比达到48%。
而从单企业来看，除了绿地控股的综合土储质量只有3星级外，其余四家房企的综合土储质量均达到了5星级。
绿地控股的2星级地块共有5宗，全部在济南市，而首轮集中供地绿地控股所占份额本身就少，所以相较于其他四家房企，土储质量稍显落后。
而5星级地块中，华润置地所拥有的份额最高，权益土地成交金额为261亿元，占比过半达到54%；首轮集中供地下，华润置地共拿下五宗五星级地块，全部在热门一二线城市，而其中最引人注目的当属杭州市未来科技城三站换乘综合体项目，华润也凭借此地块创下了杭州集中供地单宗土地成交额之最。
保利发展和招商蛇口的5星级地块体量比较接近，但保利的四星级地块占比也较高，所以整体上来看保利发展的土储质量要高于招商蛇口。
中海地产的五星级体量相对于另外三家房企要小一些，但中海地产的五星级地块占比仅低于华润，达到了51%。
表：房企土储投资价值对比分析

（四）本土中小型房企
研究组对2021年1-6月权益拿地金额数据可获取的本土中小型房企近三年来的拿地情况进行研究分析，发现：
●城市本土中小型房企权益拿地金额普遍在200亿以内
本土中小型房企资金实力有限，相比于龙头房企，权益拿地金额较少。除大华集团2019年权益金额超出200亿元外，其余本土中小型房企近三年权益拿地金额均在200亿以内。其中天地源与康桥房地产由于实力偏弱，近三年权益拿地金额均在50亿以内。
●疫情冲击下，2020年本土中小型房企权益拿地金额大幅下降
拿地趋势方面，自身综合实力不强的本土中小型房企受疫情影响较大。2020年，本土中小型房企拿地并不积极，除众安逆势大幅拿地外，其余本土中小房企2020年权益拿地金额大幅下降，房地产开发业务近乎于停滞状态。

同样，研究组也对本土中小型房企2021年下半年拿地意愿进行了预测，不同的是，在预测2021年权益拿地金额时，在假定权益拿地金额采用近三年平均权益拿地额进行研判。
●预判本土中小型房企下半年拿地总体趋于保守，但部分综合实力偏强本土中小型房企拿地意愿强烈
预判6家本土中小型房企中下半年拿地激进型的为2家、适中型2家、保守型2家。