万科不差钱的局面或将被动摇 ， 在这样的背景下 ， 分拆万物云上市 ， 成了万科获得现金、缓解流动性最有效的方式 。
行业竞争加剧 ， 为并购急于上市筹钱
很长一段时间以来 ， 万物云都是物管行业的龙头企业 。
根据万科披露数据 ， 2020年万物云营业收入182亿 ， 高于碧桂园服务156亿的营收 。
另外 ， 截至2020年末 ， 万物云的在管面积为5.66亿平方米 ， 而同一时间碧桂园服务的在管面积不到4亿平方米 。
还没有上市 ， 万物云就建立其如此高的行业竞争优势 。 难改郁亮会喊出“要将万科物业打造称城市服务商”的口号 ， 人家确实有如此淡定的资本 。
不过 ， 在进入2021年以来 ， 万物云长期拥有的行业优势 ， 荡然无存 。
数据显示 ， 今年上半年 ， 碧桂园服务的营业收入为115.6亿元同比大增约84.3% 。 而根据万科半年报披露数据 ， 今年上半年 ， 万物云实现营业收入103.8亿元 ， 虽然同比增长了33.3% ， 但已经落后于碧桂园服务 。
从在管面积方面来看 ， 截止到今年6月末 ， 碧桂园服务在管面积已经达到了6.44亿平方米 。
碧桂园服务之所以增速如此之快 ， 完全靠的是并购 。
今年上半年 ， 碧桂园服务新增的2.67亿平方米 ， 几乎全部来自并购 ， 其中有1.30亿平方米来自蓝光嘉宝 。
而就在不久之前 ， 碧桂园服务再次出手 ， 耗资百亿拿下富力地产旗下物管公司——富良环球 ， 增加在管面近8000万平方米 。
事实上 ， 面对咄咄逼人的碧桂园服务 ， 万物云也没有坐以待毙 。
今年9月 ， 万物云宣布以换股方式收购阳光城旗下阳光智博 ， 具体通过增发4.8%股份获得阳光智博100%股权 。 而在这笔交易中 ， 万物云获得在管面积3020万平方米 。
同样在9月 ， 伯恩物业携7000万平方米的在管面积加盟万物云 。
但是 ， 从拓展规模来看 ， 万物云明显落后于碧桂园服务 。
究其原因 ， 还是钱的问题 。
万物云没有上市 ， 所以其收购行为更多的是依赖于动用自有资金 。 而在其母公司万科现金流持续下降的背景下 ， 万物云的对外收购也将受到掣肘 。
相反 ， 碧桂园服务身为上市公司 ， 可以在资本市场上通过再融资方式获得资金支撑 。 资料显示 ， 碧桂园服务分别于2019年1月 ， 2020年4月、12月以及2021年5月相继采取配售股份、发行可换股债券等方式 ， 累计融资约291.45亿港元 。
由此看来 ， 万物云此次急于上市 ， 也是奔着钱去的 。
不过 ， 值得注意的是 ， 今年以来 ， 在港上市物管公司的股价都进入了下行通道 。
以碧桂园服务为例 ， 其股价已从年内最高点85.20港元/股 ， 跌去五成以上 。
也就是说 ， 万科已经错过了物管企业上市的最佳窗口期 。 其上市前景如何 ， 氢财经将持续关注 。

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