并购|半年拿地超1000亿，融创咋这么有钱？孙宏斌直言：80%资金是借的( 二 ) 万达|融创中国|乐视|融创

2017年之前，孙宏斌尚未主攻并购业务时，融创的总负债为2577.72亿元，到了2017年，负债总额翻了1倍多，增至5624亿元。到了2020年，总负债已经增至9305.75亿元，同期融创总资产1.11万亿元，负债率高达83.83%。反观经营性现金流，融创则尤为健康。2019年为272.54亿元，到了2020年已达到737.10亿元。对比同在香港上市、国内“地产一哥”碧桂园，2020年经营性现金流是-216.31亿元，由此可见，融创“现金流为王、地产投行”战略效果显著。三、孙宏斌的钱哪来的？在一次融创中国股东大会上，当被问及融创负债高企问题时，孙宏斌回答：我们有大量合作方，我们自有资金参与拿地比例不到20%。换句话，融创千亿拿地、收购有80%的资金是借的。从拿借的呢？主要有5类：1、优先票据；

2、公司债券；3、资产支持证券（ABS）；4、信托计划；5、其他非标类资管计划。而背后的金主，无一例外，都是银行。曾有专家说：融创是将银行、购房者、供货商、施工单位都绑在一起。通过高周转、高杠杆实现自身成功“升级”，最终做到“大而不倒”。四、关于“泰山会”孙宏斌1963年出生，早年曾在联想柳传志麾下做过事，原本是柳传志的“得意门生”、钦点“接班人”，后来因“功高盖主”、携款潜逃受了5年牢狱之灾。出狱后，孙宏斌主动找到柳传志“负荆请罪”，两人一笑泯恩仇。

再后来，孙宏斌加入了柳传志的“泰山会”，与马云、史玉柱、卢志强等人称兄道弟，事业自此也一发不可收拾。