资产证券化之精华篇证券公司资产证券化业务管理规定( 三 )

另外，用收益权类的基础资产发行资产证券化，在实际操作中会有一定现实的难度。
比如门票收入，我不用微信支付，鼓励收取现金。就会导致现金的这收入来源，无法有效地归集到还款账户来，存在一定的道德风险。
因此，第一要义还是选择好的资产，不能过度依赖担保类的增信措施。
曾经某个地区出现过资产证券化的违约，基础资产出现了问题，虽然有保证人。
但保证人等到项目公司破产清算一切履行完毕后最后才会进行差额补足，破产清算时间比较长，因此等到投资人真正拿到差额补足的时候已经过去很久了。
发行ABS，特别是做一单ABS业务，还是一件挺有意思的事。
这其中，你会发现许多博弈的过程，比如信用评级机构和发行人对基础资产现金流的评估；
你会遇到许多确实有业务技术含量的地方。
发行一笔ABS哪怕是投资一笔，都需要对这个行业要有很细节的认知。
过去几年，可以说是监管的大年，监管陆续下发许多重磅文件。
有一些政策看似与资产证券化无关，但实际上也有着千丝万缕的联系。
比如资管新规，大家一定要认真研读资管新规。
资管新规是个大帽子，金融领域的所有资管业务都会受其影响。
对于资产证券化，我们就举一个点。
2018年，资管新规的发布正式明确了标准化资产和非标准化资产的划分。
根据标准，资产证券化是一个标准化产品，它又是特别的标准化产品。
因为资产证券化实现了非标转标的过程。
资产证券化的底层资产一定是流动性较弱的基础资产，而通过资产证券化，实现了非标转标的过程。
对于银行发行信贷资产证券化而言，不仅是非标转标，也是将信贷业务的信贷资产变成了投行业务的债券，在信贷业务和投行业务建立起了特殊的桥梁。
好了，今天我们把资产证券化重新梳理，再浓缩输出。
机灵一点的小伙伴会发现，有些文字或者部分内容，可以用在营销过程中。营销客户发行ABS，或是营销投资人买点ABS，各有用处。
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