【 地产|地产老板们给出了“姿态”】
即便今年7月中国人民银行宣布全面降准，房地产融资成本有了某种程度的松动。但在行业全面降杠杆、稳投资的经营策略下，房企大规模的发债融资已成为过去式。更重要的一点，近段时间以来，不断有房企出现债务违约，很大程度上也让资本市场在对待房企发债的问题上变得更为谨慎。下半年以来，中南建设、茂业国际、当代置业、迪马股份等房企发行的多起ABS融资计划被终止。“新债”难以借到，然而“旧债”却已经到达偿还的高峰期。权衡之下，一些房企大股东及其实际控制人开始自掏腰包，真金白银向公司提供股东贷款。10月11日，当代置业（01107. HK）公告，为支持集团，董事会主席、执行董事兼控股股东张雷和总裁兼执行董事张鹏，有意向集团提供合共约8亿元的股东贷款。这笔股东贷款，预期于未来两至三个月内完成。不足一月前则是富力地产（02777. HK）。9月20日，该公司称, 执行董事李思廉及大股东张力, 将向公司提供约80亿港元股东资金。在公告8亿元股东贷款的同一日，当代置业正在寻求将一笔于今年10月25日到期的2.5亿美元、票息12.85厘优先票据，延期至2022年1月25日。控股股东亲力亲为，向公司提供资金支持，很大程度上能为公司在低迷的行业环境中的发展注入信心。当代置业也在公告中称，张雷表示将视乎集团财务状况适时考虑予以持续支持，展现其对当代置业的持续承诺及对集团业务发展坚定不移的信心。当代置业并不是第一家公布控股股东为公司提供贷款的企业。此前9月20日，富力地产就称，执行董事李思廉及大股东张力, 将提供约80亿港元股东资金, 预计于未来一至两个月内完成，公司预期21日收到约24亿元。当时，富力地产也表示，收到股东资金、预留利息以及其他财务费用后, 会考虑回购长年期票据, 主因基于现行市价、可节省的利息及到期情况, 符合公司经济利益。企业正在面临还债高峰，成为一众房企股东不惜自掏真金白银为公司提供资金的主要原因。据CAIC统计数据，9月200家核心房企境内外债券合计到期规模超800亿，其中境内债券到期约647亿。而至2021年底，200家核心房企总计约有近2000亿境内债券即将到期。四季度，各房企将迎来全面的偿债高峰。高额的债务需要偿还面前，房企的融资规模却在下降。CAIC统计的数据显示，2021年前三季度，100家典型房企的融资量10919亿元，同比下降21%。其中，第三季度的融资额2872亿元，同比下降38%，融资额创2018年以来的最低水平。房企融资规模大为收缩。这背后的一大原因是，房地产企业目前仍身处降杠杆的大环境中，无论是主动寻求控负债，还是被动要求达标“三道红线”，房企大规模的发债融资都已成为过去式。此外，由于不断有房企出现债务逾期，现阶段的资本市场对房企发债也表现出了明显的信心不足。近段时间以来，华夏幸福、蓝光、协信、泰禾、恒大、新力、花样年等房企的违约事件，已将外界对房企债务的担忧蔓延至整个行业。
