公司|佳兆业集团：“三道红线”全部达标深耕城市更新构筑企业护城河房地产企业

佳兆业集团于2021年8月25日盘后披露了2021年半年报。公告显示，公司2021年上半年实现营收300.65亿元，同比增长34.8%；实现核心净利润39.32亿元，同比增长28.9%。
一、二线优质的土地储备是佳兆业集团增长的重要支撑力。截至报告期末，佳兆业集团土地储备约为3114万平方米，遍布全国51个城市。其中，公司大湾区土地储备占比达61.8%，同比上升9.6个百分点。
利润显著提升的同时，佳兆业集团全面强化风险管控，财务指标稳健向好。2021年上半年，佳兆业集团实现“三道红线”全部达标，剔除预收款后的资产负债率为69.9%、净负债率为93.7%、现金短债比为1.53倍。

值得一提的是，2021年上半年，公司长短债结构持续优化。佳兆业集团两年以上债务总额占比57%，同比增长10%；一年以内债务占比下降至20%，同比降低6个百分点。截至2021 年6月末，公司现金及银行存款达487.36亿元，流动性较为充沛。
业绩稳健上升盈利持续增长
2021年上半年，佳兆业集团收入稳步提升，盈利持续增长。
数据显示，2021年上半年，佳兆业集团实现营收300.65亿元，同比增长34.8%；净利润与核心净利润分别为30.79亿元、39.32亿元，同比分别增长30.5%、28.9%，实现金额、增速双提升。

从营收构成上来看，公司2021年上半年地产相关主业占收入比例为96.3%，占据公司主要收入来源。近年来公司积极拓展多元化业务，涉足文旅休闲、水路客运、健康、科技等多个产业板块。9月，佳兆业首家十二年制学校深圳市华朗学校即将开学，多元化新型事业的发展成为公司又一核心增长力。
盈利能力方面，佳兆业集团深耕城市更新项目，有效控制项目成本，保证了利润率。2021年上半年，公司实现毛利92.78亿元，同比上升23.1%；毛利率达到30.9%，处行业领先地位。
翻阅近年财务数据，被业界视为“旧改专家”的佳兆业集团，基于独特的业务模式，持续保持了较强的盈利能力，近年来中期毛利率均保持在30%以上的水平。
此外，佳兆业集团通过数字科技支撑运营，精细管理已初见成效。上半年，公司营销费用率平均约2.52%，同比下降83个基点；管理费用率平均约4.81%，同比下降87个基点。
合约销售金额创上半年新高数字营销初显规模
销售方面，今年上半年，佳兆业集团实现累计合约销售权益金额638.54亿元，同比增长77.2%；期内已售建筑面积380.59万平方米，同比增长79.6%。其中，粤港澳大湾区仍为公司战略中心，合约销售金额贡献占比达51%；长三角、华西、环渤海、华中地区分别占比20%、12%、10%及7%。此外，公司上半年度确认销售均价达19200元/平方米，同比上升1.3%。

根据克而瑞联合中国房地产测评中心共同发布的统计，按上半年度合约销售权益金额计算，佳兆业集团排名第二十三位，销售排名持续攀升。
值得一提的是，2021年上半年公司合约销售增速创近五年来新高，并远超行业增速。根据国家统计局数据，2021年上半年，全国商品房销售额、销售面积分别为92931亿元、88635万平方米，同比分别增长38.9%、27.7%。
公司合约销售金额的持续上升同样与公司积极拓展数字营销线上平台、发力于科技营销相关。目前，公司自研平台置业佳APP完成上线，并构建抖音、微信视频号等新媒体矩阵，数字营销已初显规模。截至2021年6月30日，公司线上销售交易额占比达20%，在线成交金额较2020年同期大幅增长124%。

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