流拍率|地产商躺平不抢了，上百宗土地流拍，央企国企逆势掀起拿地旋风( 二 ) 华泰证券|土拍

在溢价率大幅下调的同时，新规对房企购地资格进行了更加严格的把关，导致流拍率急速攀升。时代财经综合统计公开信息后获悉，在第一批集中供地里，上述10个城市合计挂牌462宗土地（注：个别城市含非住宅地块），有29宗被撤牌或流拍，占比仅约6.28%；第二批次中，10个城市合计挂牌489宗土地，撤牌或流拍的土地高达136宗，占比约27.81%。
中原地产首席分析师张大伟对时代财经表示，由于各地房地产调控密集，楼市开始全面降温，叠加土地出让政策收紧，使得第二批集中供地全面遇冷，此外，“竞品质成为集中供地新要求，明显增加房企施工成本，一定程度上降低了房企拿地意愿”。
民企抓销售回款，国企掀起拿地旋风中信证券在一份研究报告中指出，新的土地出让规则带来市场“退烧”，但吸引开发企业入市拿地的两大前提已经被动摇：一是开发企业的融资环境是正常的，不需要用经营性回款来大量偿还负债缩表；二是房价没有明显下降。
目前，多地房价进入下行通道，根据禧泰数据，今年8月我国315个样本城市中106个出现房价同比下跌，189个出现环比下跌；同时，房企特别是民营房企在融资、销售和回款等方面面临着巨大挑战。
由于国企、央企信用状况更好，并且融资渠道相对民企通畅，第二批集中供地还呈现出一个直观的趋势——国企、央企开始成为了拿地主力。
综合国泰君安、中信证券和公开信息，在天津和福州成交的土地中，国企拿地宗数合计占比高达59.64%，金额占比为70.52%；而重庆成交的28宗土地中，有18宗由国企拿下，占比将近64.29%；青岛方面，拿地金额排名前5的房企中有3家为国企，分别是山东鲁信、金茂和华润置地。
不少业内人士认为，房地产市场降温或将是接下来的趋势，这更加凸显国企、央企的拿地优势。
“楼市已经明显地进入了下行通道”，张大伟指出，一二手房价上涨的城市数量出现了显著的下降，“今年的金九银十，预计将是近几年最冷清的一年，而且由于多家房企资金链压力大，不排除后续出现明显降价的可能性”。
一TOP10房企的内部人士告诉时代财经，今年下半年的销售状况很差，“没有达到预期的销售目标”，公司已经在重点抓销售和回款，为此还将“缓一缓多元化业务”。
楼市低迷的现状，叠加卖地高峰的出现，让流拍和低溢价成交成为常态。并且，这不仅仅发生在22个集中供地试点城市身上。华泰证券的数据显示，8月百城供地面积同比降低9.4%，成交面积同比降低41.7%，溢价率跌至个位数，而整体流拍率则高达 30.4%，华泰证券指出，该流拍率创下2008年金融危机以来的新高。
以典型的三四线城河南省南阳市为例，作为非试点城市，南阳在8月底首次推行集中供地制度，但挂牌的18宗土地最终仅成交了5宗，其余均为撤牌或流拍。上述前10房企此前在南阳市场疯狂“扫货”，但此次集中供地其并未参与竞拍，内部人士表示主要因为土地位置一般且底价较高，“当前市场下，评判经营风险较大”。
另有大型房企内部人士告诉时代财经，不止南阳，今年以来其在整个河南省拿地不多，在土储较为充裕的情况下，目前公司最重要的是少花钱、促销售和抓回款，“对于企业来说，现金流更重要，没有现金流，企业可能就撑不过去了”。
【流拍率|地产商躺平不抢了，上百宗土地流拍，央企国企逆势掀起拿地旋风】不过，中信证券在其报告中指出，未来如果民营房企不断处置资产，房价持续下跌，就算是国企也可能不会积极进入土地市场了。