事件|“求救信”刷屏，建业地产跌入风暴眼，一文还原事件始末( 二 ) 美元债|疫情

债务兑付是否存在风险？
与求救风波同时出现的，还有建业美元债暴跌事件。9日，建业地产旗下部分美元债价格大幅下跌，包括2022年8月到期票息6.875%美元票据、2023年11月到期票息7.9%票据等。随着资金市场的担忧不断发酵，如何稳定基本面？稳住投资者信心？
“截图在投资人群传开后，债券价格受到较大影响，早上下跌了差不多6%，10点半建业召开了针对投资人的电话会。”王俊称，大家也知道所谓的求援确实是有一些问题，但已经得到政府的积极回应，电话会开完后，债券价格也回到前一日的水平。
当天，建业地产还发布公告称，从公开市场上购回部分2023年票据，本金总额为270万美元，占2023年票据初始本金总额约1.35%，并表示可能适时进一步购回其优先票据。王俊也于媒体会上称，集团考虑用自有资金回购美元债，提振美元债价格。
目前，建业地产还有两笔美元债务需要偿还，分别是今年11月到期的4亿美元，以及明年8月到期的5亿美元。王俊称，建业准备全部用自有资金偿还这两笔债务，其中首笔债务的资金问题已经解决。因此，公司并不存在短期偿债压力。
截至6月30日，建业地产账面现金及等价物余额为165亿元，其中受限资金56亿元。王俊进一步透露，截至到8月底，建业地产账面现金及等价物余额已增至180亿元，这主要得益于7月和8月的销售业绩及回款支撑，经营性现金流均为净流入。
建业方面预计，9月份集团合约销售总额还会继续增长，并可获得超过50亿元的销售回款。截至9月底，预计公司账面非受限资金将达到152亿元。归根到底，如果建业后续销售业绩能如愿达成，那么按集团推算将无重大债务风险。
王俊表示，目前公司经营稳健向好，各项目营销工作也全面恢复到疫情前的情况。销售层面TOP 10 房企7～8月整体销售下降12%左右，河南市场整体相对稳定，8月建业地产销售额52.6亿元，同比持平。因此，有信心完成全年700亿合同销售目标。
王俊还通过“买地”动作来证明集团无重大资金问题。数据显示，上半年建业地产新增土地建面达663万平方米，同比增长81.48%；拿地销售比为0.32，比2020年全年提高了0.1。
“上半年集团拿出85亿元买地，这些土地带来了近400亿元的货值，下半年将产生100多亿的销售，明年将产生200多亿元销售，后年产生100亿销售。”他说，如果企业真的出现资金困难，不可能还去买地，遇到资金困难时，首先停的就是土地款。
值得注意的是，因买地支出增加、分拆旗下公司上市，建业负债指标有所抬升。2021年中期，该集团净负债率较年初提高了79个百分点至92.6%；现金短债比为1.93，长短期债务比为2.32；剔除预收账款的资产负债率为87.2%，触碰一条红线，未来还需改善。
建业方面表示，下半年集团会继续做好合理安排，以较低息的新债/长债置换较高息的旧债/短债，持续优化融资成本，期内预计再降低30～40亿元有息负债，净借贷比例降到50%-60%。“未来会优先考虑降低美元债负债，小规模地减少境内债。”