持股|又见信托身影合生创展北京旧宫项目引入中融信托( 二 ) 中国恒大

三家公司的股权结构颇为相似。企查查中显示，上述三家企业的大股东均为宁波诚车投资管理合伙企业（有限合伙），持股比例为70%：5月11日，宁波诚车投资加入北京合盈锐恒；5月13日，宁波诚车投资加入北京合昕辰锐； 4月24日，宁波诚车投资加入北京合宏达盛。
另外30%股权，两家由廊坊市合富汇华企业管理合伙企业（有限合伙）持有，一家由廊坊市合佳景润企业管理合伙企业（有限合伙）持有，最终受益人为合生资本（宁波）控股有限公司。
【持股|又见信托身影合生创展北京旧宫项目引入中融信托】据悉，这一公司正是合生创展的地产基金。有分析指出，合生资本（宁波）多聚焦于内部项目融资，以多层嵌套方式提供表外资金支持。但由于合生创展扩张期发展较晚，目前涉及的表外融资项目规模较小。
那么，宁波诚车投资是何许人也？进一步调查发现，该企业由中诚信托认缴出资额59.99亿元，股权占比约75%。
信托之外，朱氏家族还擅长借助珠江人寿这一关联公司。众所周知，分钟寺三宗地块均由兄弟公司珠江地产承担一级开发。2009年，分钟寺土地一级开发项目授权给北京嘉富龙，北京嘉富龙所承担的土地开发建设补偿等一级开发成本高达113亿元。该公司由珠江地产持股62.14%，珠江人寿持股约35.83%
根据挂牌公告里面提到的补偿协议，北京嘉富龙"有权收取有关部门返还的该宗地的土地开发建设补偿费"。也就是说，合生创展需要支付的180亿元的土地款中，实际只需再拿出约67亿元的政府土地出让收益款。
截至2020年9月底，珠江投资已收回约113亿元的一级土地整理出让返还款，在集团内部实现了一二级联动。
众多手段，都是合生创展扩张路上的重要抓手，以对冲长期债务规模的扩大。2020年末，合生创展的有息负债总额为1075.38亿港元，相比于2019年的633.9亿元增加约69.6%，同时，其在期末的现金及银行结余（包含受限制现金）约为279.1亿港元，同比增长120.8%，在手现金足够覆盖短期借款。
2020年财报显示，合生创展负债虽有所提升，但仍满足央行"三道红线"要求：剔除预收款后的资产负债率为64%，较上年同期增长约1个百分点；净负债率81%，较2019年末上升约13个百分点；非受限现金短债比为1.56，较上年同期提升约0.56。

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