指数基金定投怎么选指数基金定投怎么买( 二 )

这个分位数在哪里可以找到呢？大家可以简单地参考支付宝的“指数红绿灯”，在“理财”页面直接搜“指数红绿灯”即可。也可以用天天基金APP-首页“指数宝”-低估榜单进行查询。
#03
如何结合“价性比”来定投指数？
到这里，我们掌握了指数估值这个知识，我们就有了方向：可以优先定投低估或者正常区间的指数。在定投指数基金的时候，可以按照普通的策略，每月或者每周定投一次，每次定额。但是我们自然会想到，之前不是说应该便宜的时候多买些，贵的时候少买些吗？那我们是不是可以的低估的时候投多一点，高估的时候投少一点呢？
作为一个技术流、学术派，挖掘基始终不缺怀疑精神，不经过事实检验的理论不可信。所以我来带大家检验一下这种依据PE百分位的低估多投、高估少投的策略是否真的能提升收益率。因此我制定了以下两种策略：
如何检验呢？最有效的方法就是回测，意思是拿历史真实的数据进行模拟。我用Python编写了代码，首先根据过去15年的PE值计算了过去5年的PE估值情况；然后根据这个估值去模拟两种策略下，2015年4月起每一周启动定投沪深300指数，分别持有1年和2年的收益率情况。
注：下文回测方法及本章节配图来源具体如下：定投区间为2015-4-10至2020-3-9，自2015-4-10起每周定投沪深300指数，每月定投日为定投开始日的次月对日，定投时长分别为1年和2年。沪深300指数和PE情况源自Wind 。PE历史百分位采用过去每个时点的近十年历史分位数。普通策略为每周定投1000元，加强策略为：PE分位数处于[0%,30%]，定投1500元；处于[30%,70%)定投1000元；[70%,100%]定投500元。复合年平均收益率根据计算周期（按日）在所选时间段内拆分出n个区间，复合年平均收益率=[(1 当日收益率) ^(365/计算周期天数)?1]×100% 。
风险提示：基金定期定额投资不同于零存整取等储蓄方式。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
最终得到的结果如下，从收益率分布上看，无论是定投1年还是2年，普通策略和加强策略分布趋同，但是加强策略图像明显右移，表示加强策略有效提高了正向收益率。

从每一组模拟数据的横向对比来看，加强策略也取得了压倒性的优势。定投一年的情况下，加强策略在200组数据中有151战胜了普通策略，剩余49组也是持平，没有一次落败。在定投两年的情况下，加强策略更是全部战胜普通策略。
我们再来看看加强策略能帮助我们提高多少收益率。下面是加强策略超越普通策略的直方图分布。

由上图可知，在定投时长仅为1年的情况下，加强策略在75.5%的情况下收益率都可以超越普通策略（剩下24.5%为持平，没有一次落败），且在31.5%的情况下可以实现超过1%的超额收益；如果把定投时长拉长至2年，加强策略可以100%超越普通策略，且有29%的几率可以实现超过1.5%的超额收益。
经过验证，我们能得到一个结论：相较于每次定额的定投方式，根据PE百分位的低估多投、高估少投策略确实能帮助我们有效提高收益率。
具体怎么应用呢？
1
选取指数方面：可以优先考虑PE处于低估或百分位50%以下指数开启定投；
2
单次定投金额方面：建议采用低估多投、高估少投的策略，根据回测显示策略有效（对于本身已经持有的指数基金也可以以此为依据进行操作）。
挖掘基之后会进一步介绍指数基金的卖出方法，这个问题更加复杂，因此需要更多的数据支持和回测过程，敬请期待。记得关注收藏~

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