地产|“活下去比什么都重要”，地产进入“薄利时代”？毛利率|华夏幸福|中国平安

中新网客户端北京9月8日电 (左宇坤)今年以来，楼市调控频传大消息，过往发生在更长周期里的变动被浓缩，房企“期中考”成绩单就格外引人关注。
半年报一出，不少人感慨，房地产这一传统“暴利行业”，看起来似乎不那么挣钱了。这是为什么呢？

资料图：众多楼盘。张一辰摄华夏幸福成“亏损王”
首先值得一提的是，房地产企业中诞生了2021年上半年的“A股亏损王”。
如今的华夏幸福，大概会让投资人“很不幸福”。华夏幸福半年报显示，上半年营业收入210.68亿元，同比下降43.63%；净利润-94.80亿元，同比下降256.37%。同时，公司负债总额高达3923.41亿元，一年内到期的非流动负债为789.02亿元。
今年以来，华夏幸福股价已累计下跌近70%，老牌房企为何沦为熊股？华夏幸福表示，受多轮疫情以及公司流动性自2020年第四季度出现的阶段性紧张，公司融资业务受到较大影响，公司产业新城及相关业务、商业地产及相关业务的正常开展均受到一定影响。

华夏幸福股价截图。同时，业绩不佳、负债总额高的华夏幸福，还“拖累”了中国平安。中国平安在半年报称，2021年上半年实现净利润580.05亿元，同比下降15.5%，主要是受对华夏幸福相关投资资产减值计提、估值调整及其他权益调整金额达359亿元的影响。
“优等生”也“窘”
不只是华夏幸福，在行业内被公认为“好学生”的万科也陷入“增收不增利”的窘境。
万科上半年营业收入1671.1亿元，同比增长14.2%；但是受地产开发业务利润率下降影响，报告期内归属上市公司股东的净利润110.5亿元，同比下降11.7%，这是万科2008年以来第一次出现半年度净利润同比下跌的情况。
万科将净利润下滑归结于三方面的原因：一是销售规模增长有限；二是毛利率下降较快；三是转型业务的效果还没有真正体现出来。
万科首席执行官、总裁祝九胜坦言，面对这样的问题，就像期中考试没考好，面对老师时“心里很忐忑”。也因此，2018年就提出来“活下来”的万科，如今再次提出“活下去比什么都重要”。
被称为“规模之王”的碧桂园上半年实现总收入2349.3亿元，为房企之首。但毛利率和净利率分别跌破20%和10%，为多年来首次出现。与增长27%的营收相较，碧桂园上半年净利润同比增幅仅为2.3%。
“利润之王”中海地产上半年毛利率首次跌破30%至28.5%，同比下降2.1个百分点。净利润为207.8亿元，位列房企第一名，也是上半年唯一一家归母净利润突破200亿元的房企，但净利润同比1.2%的增长，却远低于同规模企业中位水平。
梳理房企半年报发现，无论是万科、中海、龙湖、华润置地、保利等优等生，还是恒大、华夏幸福、蓝光发展等流动性紧张的房企，同样面临着产品毛利率、盈利空间“暴跌”的问题。房企利润水平明显下滑已成为不争的事实。
【地产|“活下去比什么都重要”，地产进入“薄利时代”？】据中原地产研究中心统计，102家公布上半年业绩的上市房企中，近四成净利润同比下跌；102家房企合计净利润下降14%。

资料图：航拍福州市闽江畔一处新建住宅。中新社采访人员吕明摄卖房不赚钱了？
为何会出现全行业的毛利率下降？旭辉控股CEO林峰表示，一部分原因是2017年、2018年拿地的时候没有限房价，此后限房价加上市场下行，这些项目的利润情况不甚理想。融创中国董事会主席孙宏斌更直言：“如果2017年买的地现在还没卖，现在就亏很多钱了。”